Kepala Investasi Grup Perancis Amundi: Bagaimana Kemungkinan Perkembangan Perang di Ukraina?

Pada akhir Februari, Federasi Rusia memulai perang dengan menyerang Ukraina. Meskipun rezim Rusia belum bisa merayakan keberhasilannya, sebaliknya, rezim Rusia berhasil menyatukan hampir seluruh dunia, yang dengan tegas mengutuk invasi saat ini. Demikian pula, negara-negara Barat telah menerapkan serangkaian sanksi yang efektif untuk merusak perekonomian mereka. Namun bagaimana situasi ini akan berkembang lebih jauh? Kepala investasi grup Amundi Prancis yang dihormati, Vincent Mortier, mengomentari hal ini, yang menyatakan bahwa semuanya akan berakhir. Ia secara khusus mengungkapkan prediksi tersebut.

Hasil dalam beberapa minggu atau bulan

Jalan keluar yang dapat diterima Putin dari krisis ini (ingat Kuba pada tahun 1962?) - Keberhasilan negosiasi antara Ukraina dan Rusia dan/atau penangguhan sanksi  

Konsekuensi ekonomi

• Bank-bank sentral akan kembali ke retorikanya seperti biasa, pertumbuhan akan melambat di Eropa dan terdapat risiko resesi (mengingat permasalahan yang ada saat ini dan kesalahan dalam kebijakan kenaikan suku bunga dan pengurangan stimulus ECB)
• Eksportir komoditas dari Amerika Serikat dan negara-negara LATAM serta Tiongkok akan menjadi kelas aset pilihan

Pasar keuangan

• Saham pertahanan dan pertahanan siber sedang meningkat
• Saham perusahaan IT juga dapat mengambil manfaat dari krisis ini
• Harga energi tetap tinggi sampai ada diversifikasi struktural pemasok (hanya dalam beberapa tahun)

Rusia akan menang: berakhirnya rezim Zelensky, pemerintahan baru

Konsekuensi ekonomi

• Ukraina akan membuka pintu bagi Rusia untuk maju lebih jauh ke Eropa, terutama ke negara-negara Baltik dan Polandia
• Perang saudara di Rusia/Ukraina dengan korban jiwa yang tinggi
• Rusia Menguji NATO dengan Serangan Cyber ​​atau Pembalasan, NATO Akan Merespons, Rusia Melewati Garis Merah
• Tiongkok ingin menunjukkan posisinya dalam tatanan dunia baru
  -> Konflik lain mungkin terjadi

Pasar keuangan

• Harga energi yang tinggi
• Volatilitas pasar (pasar akan bereaksi terhadap fakta bahwa Rusia mungkin melewati garis merah berikutnya) - pengurangan pendapatan sebagai risiko nyata (Eropa)
• Menemukan investasi yang aman, menjual aset likuid (ekuitas dan pinjaman)
• Melemahnya euro

Perang saudara, pengepungan Kiev, tingginya angka kematian (mirip dengan Chechnya)  

Konsekuensi ekonomi

• Pembantaian di Kiev dan kota-kota lain; tingginya jumlah korban tidak dapat diterima oleh warga Rusia
• Ini mungkin berarti konfrontasi bersenjata langsung dengan Barat (tetapi bukan eskalasi nuklir)

Pasar keuangan

• Kapitulasi pasar saham dan penjualan panik

Rusia akan kalah: rezim Putin terancam oleh oposisi yang kuat

• memburuknya represi otoriter dalam negeri, akan terjadi kerusuhan sosial atau perang saudara di Rusia

Konsekuensi ekonomi

• Rusia akan memasuki resesi ekonomi dan krisis keuangan dengan dampak global yang terbatas jika Rusia yang baru menjadi "satelit Barat"

Pasar keuangan

• Aksi jual di pasar, yang disebut dunia terfragmentasi, dapat mencatatkan aset-aset Amerika dan Asia, bahkan mungkin aset-aset Eropa, jika tidak terjadi resesi yang dalam.

De-eskalasi Nuklir yang Didukung oleh Tiongkok: Manuver Perang yang Cepat

• UE/AS menerapkan sanksi baru, sebuah unjuk kekuatan dalam bentuk yang beradab. Tiongkok akan mendukung Barat dalam menolak kekerasan.
• Rusia akan menghentikan tindakan militer. Perekonomian dibekukan, sistem politik akan tetap ada.

Konsekuensi ekonomi

• Tertundanya pasokan komoditas (minyak, gas, nikel, alumunium, paladium, titanium, bijih besi) akan menyebabkan gangguan dan tertundanya dunia usaha.
• Dorongan pertumbuhan ekonomi global
• Rusia akan memasuki krisis keuangan sistemik dan resesi ekonomi (kedalamannya tergantung pada lamanya perang)
• Upaya fiskal dan moneter akan lebih berani. ECB mundur dari normalisasi
• Krisis pengungsi di Eropa
• Doktrin militer Eropa yang baru

Pasar keuangan

• Tekanan pada pasar energi masih ada
• Pasar keuangan berada dalam situasi yang belum dipetakan (berkat ancaman sistemik di pasar Rusia)
• Melarikan Diri ke Kualitas (Tempat yang Aman)
• Pemutusan beberapa bank Rusia dari SWIFT akan mendukung penggunaan saluran alternatif, seperti mata uang kripto (Etherum dan lainnya)

Hasil dari konflik akan memakan waktu lebih lama

Aktivitas militer terhenti, Ukraina melawan, serangan Rusia berlarut-larut selama berbulan-bulan.

Pertempuran berkepanjangan namun intensitas konfliknya rendah

Konsekuensi ekonomi

• Korban sipil dan militer
• Gangguan rantai pasokan global
• Meningkatnya ketidakpuasan publik di Rusia
• Peningkatan sanksi terhadap Rusia
• Perluasan NATO, dengan kemungkinan masuknya negara-negara Nordik, tidak akan menimbulkan konflik militer langsung
• Stagflasi di Eropa
• ECB pada dasarnya akan kehilangan independensinya. Negara ini akan terpaksa memikirkan kembali pembelian asetnya (untuk mendukung biaya pertahanan dan transisi energi) secara langsung atau tidak langsung

Pasar keuangan

Melawan stagflasi global: Bank-bank sentral kembali mengemuka dengan langkah kontroversial mengenai kurva imbal hasil yang panjang dan kondisi keuangan global

• Melawan stagflasi global: Bank sentral kembali melakukan tindakan kontroversial terkait kurva imbal hasil dan kondisi keuangan global
• Suku bunga riil akan tetap berada di wilayah negatif: setelah koreksi, investor akan fokus pada ekuitas, pinjaman dan mencari sumber apresiasi riil di pasar negara berkembang (EM)
• Cari aset likuid yang aman (uang tunai, logam mulia, dll.)

Konflik militer yang panjang dan berintensitas tinggi: mari kita perkirakan yang terburuk

• Kemungkinan penggunaan senjata nuklir
• Ancaman sistemik global, stagflasi global, runtuhnya pasar keuangan yang akan tetap sangat fluktuatif

Periode perang dapat membenarkan penindasan finansial yang kuat. Suku bunga riil akan tetap berada di zona negatif.