Jiří Filip Batasan harga komoditas energi tentu saja menarik banyak perhatian. Analis XTB Jiří Tyleček menjawab apakah pemerintah mengambil arah yang benar, apa risiko dari proposal tersebut dan apa dampak yang dapat diharapkan oleh pemegang saham CEZ.
Dalam beberapa hari terakhir, pemerintah Ceko telah menetapkan batasan harga listrik dan gas. Apakah menurut Anda ini merupakan langkah ke arah yang benar?
Langkah-langkah yang diambil tentu saja mengarah ke arah yang benar. Rumah tangga dan perusahaan harus mendapat dukungan pada saat krisis, dan masyarakat harus dibebaskan dari ketakutan akan masa depan. Sayangnya, masih belum ada bentuk dukungan yang pasti. Perundang-undangan masih perlu diubah untuk meloloskan paket perubahan.
Namun, plafon harga listrik dan gas juga berarti cek kosong ke kas negara. Apakah Anda tidak takut dengan hutang yang banyak?
Memang benar bahwa jika situasi pasar energi sudah tenang, negara harus menarik diri dari subsidi. Pengalaman menunjukkan bahwa pembatalan tunjangan sangatlah sensitif secara politik, dan memang benar, saya khawatir kita tidak akan mengalami defisit anggaran yang tinggi di tahun-tahun mendatang.
Sejumlah ekonom juga memperingatkan bahwa batasan harga apa pun dapat memicu situasi berbahaya berupa kekurangan produk secara tiba-tiba. Apakah kekhawatiran ini valid dan mungkinkah ada risiko lain dalam tindakan ini?
Batasan harga merupakan tindakan non-pasar yang sering kali menimbulkan biaya tinggi. Dalam jangka pendek, penerapannya mungkin bermanfaat dalam situasi ekstrem, namun dalam jangka panjang, ini adalah jalan menuju neraka. Pembatasan ini dapat memperpanjang krisis, bahkan memperburuknya. Pemerintah harus sangat berhati-hati.
Seberapa besar pengaruh pembatasan harga listrik terhadap perekonomian dan saham CEZ?
Ini pertanyaan yang bagus, dan sayangnya belum ada jawaban yang jelas. Masih belum diketahui secara pasti seberapa besar keuntungan yang akan diperoleh negara dari České Budějovice. Menurut dokumen terbaru, solusi Eropa untuk membatasi harga bagi produsen juga berarti ketidakmungkinan menerapkan pajak tambahan, yang disebut pajak rejeki nomplok. Batas atas €180/MWh untuk listrik yang diproduksi tanpa gas masih jauh lebih tinggi dibandingkan harga listrik yang dijual perusahaan pada tahun ini dan tahun depan. Dan perpajakan retroaktif tahun ini juga masih belum pasti. Namun secara ringkas, sejauh ini dampaknya terhadap keuangan perusahaan mungkin akan lebih kecil dari perkiraan. Namun sampai semuanya hitam dan putih, belum ada kepastian.
Jadi menurut Anda apakah harga saham CEZ masih bisa berfungsi sebagai alternatif pertumbuhan energi secara umum?
Sayangnya, saham Čez sangat menderita dalam beberapa bulan terakhir karena ketidakpastian seputar intervensi negara dalam industri energi. Saya sendiri melakukan lindung nilai terhadap kenaikan harga energi dengan saham ČEZ pada musim gugur tahun lalu. Meskipun nasib saya tidak seburuk para petani di Chlumka, saya berani mengatakan bahwa tanpa peraturan yang akan datang, nilai mereka saat ini akan sepuluh persen lebih tinggi. Di masa depan siaran online dengan topik Krisis Energi Saya ingin bertanya kepada tamu kami apakah masih masuk akal untuk memegang saham CEZ, atau lebih baik membuangnya.
Bagaimana situasi ini bisa berkembang pada musim dingin mendatang?
Saya percaya bahwa kita akan menghindari skenario kritis berupa penutupan industri secara massal, bahkan jika ada lebih banyak perusahaan yang mengalami kegagalan. Kita akan berhasil mengatasi krisis ini, namun kita akan terus mengeluarkan biaya energi yang besar, baik melalui tagihan dari pemasok atau melalui peningkatan defisit anggaran negara.
Jiří Tyleček, analis XTB
Ia menjadi penggemar pasar keuangan selama masa studinya di universitas, ketika ia melakukan perdagangan pertamanya di bursa saham. Setelah beberapa pengalaman kerja, ia mulai bekerja sebagai analis pasar keuangan di XTB, dengan fokus pada perdagangan komoditas, dipimpin oleh minyak dan emas. Dalam beberapa tahun, ia memperluas minatnya hingga mencakup perbankan sentral. Dia masuk ke Energies melalui saham ČEZ. Karyanya saat ini mencakup analisis fundamental pasangan mata uang, komoditas, saham, dan indeks saham. Secara intelektual, ia mengubah dirinya dari pendukung setia pasar bebas menjadi seorang liberal yang gigih.
